Kaiyun精选层打新指南：首批5家询价企业有哪些亮点？

　　Kaiyun精选层打新指南：首批5家询价企业有哪些亮点？颖泰生物和艾融软件将7月1日开始申购，明天进入询价阶段，同期还会有同享科技、球冠电缆、佳先股份进入询价阶段。

　　挖贝网围绕技术优势、专利数量、客户、行业地位等方面，对5家企业的竞争优势进行了梳理。资料来源于企业披露的公开发行意向书和券商研报。

　　颖泰生物是全球前十的农化企业，客户包括ADAMA（安道麦）、CORTEVA（科迪华）等多个全球大型植保公司。公司拥有专利174项，除草剂、杀菌剂等多项生产技术行业领先。

　　艾融软件是金融科技新军，客户包括工行、建行，终端用户使用总规模已超过5亿人。公司拥有5项发明专利，164项软件著作权。

　　同享科技是光伏焊带行业“小巨人”，客户包括晶科能源、晶澳太阳能、阿特斯阳光等多个全球排名前十的光伏组件厂商。公司拥有专利31项，掌握了镀锡工艺等关键技术。

　　球冠电缆位于全国电缆行业第二梯队，220kV及以下电线电缆生产技术国内领先，也是国内少数具备500kV超高压电力电缆生产能力的企业之一。拥有发明专利11项，实用新型专利31项。客户包括国家电网、南方电网。

　　佳先股份是国内二苯甲酰甲烷最大的生产企业，DBM、SBM产能占全国24%。公司拥有专利37项。客户包括德国百尔罗赫公司、美国开米森集团等全球化工巨头企业。

　　一、研发：公司的GLP实验室在2006年获得OECD成员国颁发的GLP实验室资格证书，成为中国第一家农药GLP实验室。GLP即GoodLaboratoryPractice（良好实验室规范），在农药领域，GLP报告已成为在世界主要农药消费国进行农药产品登记注册的必备文件Kaiyun。（来源：公开发行意向书）

　　1、在植物保护产品的研发方面，公司在二苯醚类除草剂、酰胺类除草剂、甲氧基丙烯酸酯类杀菌剂等产品的工艺研发及工程技改方面投入大量精力，攻克多项生产技术瓶颈，解决了传统工艺收率低、污染大、产品质量不稳定、安全性差等多项问题，产品工艺工程技术水平行业领先。

　　2、在生物技术研发方面，公司聚焦种业性状的研究。农作物新品种具有培育周期长、难度大的特点，通过生物技术可大幅加速品种改良进程，缩短育种周期。公司的CRISPR/Cas9基因编辑技术达到国际先进水平，可通过对特定目标基因进行精准修饰，获得丰富的理想性状品系，显著加快育种进程。

　　3、公司的高效作物（水稻、棉花、玉米、烟草）遗传转化技术水平国内领先，通过此技术可完成抗虫抗除草剂转基因棉花新材料及水稻品种的培育。

　　四、渠道：在全球52个国家和地区拥有多项农药注册登记证。在国内市场，公司拥有403项国内农药产品登记证，其中原药登记证156项，位于领先地位。（来源：公开发行意向书）

　　五、客户：业务遍布全球20余个国家和地区，服务于ADAMA（安道麦）、CORTEVA（科迪华）、NUFARM（纽发姆）、LANXESS（朗盛）等众多全球大型植物保护跨国公司。（来源：公开发行意向书）

　　在全球竞争中占有一席之地。2016年-2018年，公司位列全球农化行业销售收入的第13名、第12名和第10名。（来源：公开发行意向书）

　　中国本土成长的农化龙头企业之一。2014年-2018年，公司分别位列全国农药销售百强的第3名、第2名、第3名、第1名和第2名。（来源：公开发行意向书）

　　营收规模高于A股同行业公司：2019年颖泰生物的营收为52.95亿元，可比公司均值为37.26亿元，明显高于可比公司均值。（来源：安信证券）

　　一、专利：公司及子公司通过自主研发已获得5项国家知识产权局授予的发明专利，国家版权局认证的计算机软件著作权达164项。（来源：公开发行意向书）

　　二、客户：公司服务的知名客户包括工商银行、建设银行、交通银行等3家大型商业银行；中信银行、民生银行等7家全国性股份制商业银行；上海银行、北京银行、等城市商业银行；上海农商行、北京农商行等农村商业银行；友利银行、南洋商业银行等外资银行；中国信托登记有限责任公司、证通公司、中国供销、太平洋保险、新华保险、中泰证券、拉卡拉、云南省昆明市明信公证处等。公司产品的终端用户使用总规模已超过5亿人。（来源：公开发行意向书）

　　公司是工商银行长期战略合作伙伴，2013年开始为工商银行提供信息化服务，2018年底成为工商银行八家通用外部研发资源服务商之一，新中标并与总部软件开发中心、工银科技、工银亚洲签署了通用资源研发项目合同。（来源：国信证券）

　　三、盈利能力：核心利润率达到20%左右，ROE25%以上，远超头部企业。（来源：国信证券）l

　　四、行业：国内银行IT投资稳步增长，市场空间高达千亿。预计到2022年，中国银行业整体IT市场将达到1,513.9亿元，2018-2022年的年均复合增长率为8.1%。（来源：华鑫证券）

　　2、镀锡工艺技术，焊带的镀锡层技术要求主要影响到两方面，一方面要求焊带焊接段镀锡层厚度在20um左右以实现同电池片更稳固的焊接；另一方面，由于锡的电阻高于铜，要求非焊接段镀锡厚度在5um左右以降低焊带的电阻从而提升焊带导电效率。同时焊接段和非焊接端是间隔存在的，间隔距离为毫米量级，故对工艺技术提出非常高的要求，目前公司已掌握了该关键技术。

　　3、焊带的屈服强度，目前公司的工艺技术已能使常规互连焊带屈服强度保持在60-65Mpa，优于行业内要求的65-70Mpa屈服强度。

　　4、在保障MBB圆形焊带同心率的工艺技术方面，由于MBB圆形焊带的直径仅在0.2mm-0.4mm之间，要保障焊带同心率需要优秀的工艺技术，目前公司已能实现75%以上同心率。

　　5、在新产品的研发技术方面，反光焊带已获国家发明专利认证，低电流焊带的发明专利还在申请中。目前公司的新产品MBB圆形焊带已实现量产，三角焊带已实现小批量试产，超导焊带、低温焊带、黑色互连焊带也处于积极的产品研发中。

　　三、客户：已同多个全球排名前十的光伏组件厂商形成了稳定合作关系。目前公司已与晶科能源有限公司、晶澳太阳能有限公司、韩华新能源有限公司、隆基乐叶光伏科技有限公司、阿特斯阳光电力有限公司、协鑫集成科技股份有限公司等企业建设了稳固的产品供应关系。（来源：公开发行意向书）

　　四Kaiyun、地位：公司作为光伏焊带行业内规模排名前列的企业，具有非常明显的规模优势。（来源：国盛证券）

　　五、行业：公司为大型光伏行业电池组件厂商提供焊带原料，核心产品为互联条及汇流带。近年来政府政策对光伏上下游产业链的发展形成广泛的促进作用，也将有利于光伏焊带市场的发展。（来源：国盛证券）

　　1、生产220kV及以下电线电缆的技术在国内属于先进水平，产品具有工艺精良、安全稳定的优良品质；

　　2、公司已经全面掌握500kV交联电缆的制造工艺技术。是目前国内少数具备500kV超高压、大截面电力电缆生产能力的企业之一；

　　3、公司参与承接的国家863计划项目“320kV超高压直流电缆用聚合物基纳米复合绝缘材料及电缆和附件的研制”成功，是公司在国内首次实现了超高压直流电缆制造领域完整的技术突破，实现了聚合物基超高压直流电缆的完全自主化生产；

　　4、公司在超高压光电复合电缆、新一代高阻燃B1、B2级电缆等高端电缆技术方面也处于行业前列。

　　三、客户：公司是国家电网、南方电网、各地电力系统（发电、供电）的主要供应商，产品也广泛应用于广州亚运、轨道交通（宁波地铁、南宁地铁、东莞地铁、南京地铁、广州地铁、北京地铁、石家庄地铁，深圳地铁）、联合国部队建设工程等国内外多个重点工程项目。（来源：公开发行意向书）

　　一、专利：公司拥有专利权37项，其中发明专利6项，实用新型专利31项。（来源：公开发行意向书）

　　二、客户：公司拥有包括德国百尔罗赫公司、美国开米森集团等一批全球化工巨头企业客户。（来源：公开发行意向书）

　　目前市场上DBM、SBM产能合计约15,000吨，公司产能为3,600吨，产能占比约24%。（来源：公开发行意向书）

　　下游需求稳定增长，行业前景向好。2013-2019年我国PVC产量从1495.84万吨增长到1895.38万吨，年均复合增长率为4%，PVC产量维持稳定增长，而钙锌稳定剂作为塑料生产加工中的重要助剂，PVC产量的增长有望带动稳定剂消费的增长。（来源：华鑫证券）

　　行业无铅化趋势及政策鼓励或为公司带来机遇。欧盟公布将扩大REACH法规的铅含量限制范围Kaiyun，以及国家发改委将新型塑料建材列为鼓励类等政策，会进一步扩大国内外对环保型塑料助剂的市场需求。（来源：安信证券）